『慧保天下』统计了87家财险公司的相关数据✿✿★◈，从保险业务收入✿✿★◈、净利润✿✿★◈、承保盈利✿✿★◈、投资收益率✿✿★◈、偿付能力充足率及净资产等维度✿✿★◈，透视财险业在2025年的真实生态✿✿★◈。需要注意的是✿✿★◈，大地财险仍未更新偿付能力报告✿✿★◈，只能从中国再保2025年年报找到部分数据✿✿★◈，东吴财险✿✿★◈、法巴天星财险数据由于成立不久✿✿★◈，也只有部分数据✿✿★◈。

　　整体来看✿✿★◈，2025年财险业业务增速有所放缓✿✿★◈，仅3.56%✿✿★◈，但盈利能力显著提升✿✿★◈，同比增长近四成✿✿★◈，这得益于行业平均综合成本率进一步改善✿✿★◈，以及投资收益率的普遍提升✿✿★◈。

　　尤其值得注意的是✿✿★◈，业务规模排名靠前的险企中✿✿★◈，“千亿俱乐部”成员未变✿✿★◈，仍只有人保财险✿✿★◈、平安产险✿✿★◈、太保产险都会网✿✿★◈、国寿财险4家凯发k8国际首页登录✿✿★◈，但“百亿俱乐部”成员却在快速扩容✿✿★◈，截至2025年末已经达到14家✿✿★◈，申能财险✿✿★◈、大家财险两家机构强势突围✿✿★◈。

　　这与头部险企的“克制”有关✿✿★◈，2025年“千亿俱乐部”4家头部财险公司业务收入增速均低于行业平均水平凯发一触即发✿✿★◈，✿✿★◈。

　　存量时代✿✿★◈，拥有成本优势✿✿★◈、品牌优势✿✿★◈、服务优势的头部险企很容易对中小险企形成“降维打击”✿✿★◈，头部险企保持克制✿✿★◈，才能给中小险企更多空间✿✿★◈，推动市场整体更好走向理性繁荣✿✿★◈。

　　2025年凯发K8国际首页✿✿★◈，87家财险公司合计实现保险业务收入1.76万亿元✿✿★◈，同比增长仅3.56%✿✿★◈。尽管如此✿✿★◈，财险市场的变化依然值得欣喜✿✿★◈，因为市场集中度在降低✿✿★◈，这给了中小险企更多机会✿✿★◈。

　　可以看到✿✿★◈，“老三家”人保财险✿✿★◈、太保产险✿✿★◈、平安产险合计实现保险业务收入1.1万亿元✿✿★◈，占行业总比62.91%✿✿★◈，较去年同期的63.96%的占比有所下降✿✿★◈。

　　与此同时✿✿★◈，“百亿俱乐部”在扩容✿✿★◈，2025年末达到14家✿✿★◈，较2024年增加2家✿✿★◈，分别为申能财险与大家财险✿✿★◈。具体来看✿✿★◈，申能财险2025年实现保险业务收入165.62亿元✿✿★◈，同比大增371.59%✿✿★◈，规模跃居行业第11✿✿★◈；大家财险实现保险业务收入106.48亿元✿✿★◈，同比增长12.88%✿✿★◈。

　　放眼全行业✿✿★◈，共计62家机构的保险业务收入实现正增长✿✿★◈，增速在100%以上的机构为申能财险✿✿★◈、阳光信保✿✿★◈、比亚迪财险三家✿✿★◈；有22家机构保险业务收入则为负增长✿✿★◈。

　　（注✿✿★◈：险企红色名称为已切换或部分切换为新会计准则的险企✿✿★◈，黑色名称为未标注凯发K8国际首页✿✿★◈、未说明切换为新会计准则的险企）

　　从盈利能力核心指标来看✿✿★◈，2025年财险业交出了一份亮眼答卷凯发K8官网✿✿★◈，✿✿★◈。据统计✿✿★◈，87家财险公司合计实现净利润808.36亿元天生赢家 一触即发✿✿★◈，✿✿★◈，再创历史新高✿✿★◈，相较2024年的580.97亿元同比增长39.14%✿✿★◈，行业全年盈利能力大幅改善✿✿★◈。

　　“老三家”人保财险✿✿★◈、平安产险都会网✿✿★◈、太保产险合计在2025年合计实现净利润619.3亿元✿✿★◈，占行业整体净利润比重为76.61%✿✿★◈，较2024年的85.08%有所下降都会网✿✿★◈。具体来看✿✿★◈，人保财险2025年实现净利润349.63亿元✿✿★◈，同比增长27.14%✿✿★◈；太保产险增幅最大✿✿★◈，实现净利润98.64亿元✿✿★◈，同比增长33.73%✿✿★◈；平安产险实现净利润171.03亿元✿✿★◈，同比增长17.51%✿✿★◈，三家头部险企净利润增速虽有所分化✿✿★◈，但整体保持稳健增长✿✿★◈。

　　（注✿✿★◈：险企红色名称为已切换或部分切换为新会计准则的险企✿✿★◈，黑色名称为未标注✿✿★◈、未说明切换为新会计准则的险企）

　　三家头部公司盈利增速低于行业平均水平✿✿★◈，同时部分中小险企的盈利能力有所提升✿✿★◈，行业利润集中度出现松动✿✿★◈。

　　亏损面同样显著收窄✿✿★◈，亏损主体仍以中小险企为主✿✿★◈，但无论是亏损机构数量还是亏损金额✿✿★◈，均出现明显下降✿✿★◈。2025年✿✿★◈，共有8家财险公司出现亏损✿✿★◈，除去刚刚开业尚处于投入期的法巴天星财险和东吴财险✿✿★◈，只有6家机构仍在亏损凯发K8国际首页✿✿★◈，合计亏损3.41亿元✿✿★◈；而在2024年✿✿★◈，亏损的财险公司数量高达18家✿✿★◈，合计亏损46.02亿元✿✿★◈。

　　值得注意的是✿✿★◈，2025年共有47家机构净利润实现正增长✿✿★◈，17家净利润增速超100%✿✿★◈，部分中小险企成功实现扭亏为盈✿✿★◈，包括申能财险✿✿★◈、永诚财险✿✿★◈、亚太财险✿✿★◈、诚泰财险✿✿★◈、比亚迪财险✿✿★◈、海峡金桥✿✿★◈、安盛天平财险✿✿★◈、渔业互保✿✿★◈、泰山财险✿✿★◈、合众财险✿✿★◈、珠峰财险✿✿★◈、建信财险✿✿★◈、东海航运财险13家机构✿✿★◈。这些公司的盈利改善✿✿★◈，既得益于业务结构的优化✿✿★◈，也与其投资端的良好表现密切相关✿✿★◈。

　　承保盈利能力的改善都会网✿✿★◈，是2025年财险业净利润增长的重要驱动力✿✿★◈。数据显示✿✿★◈，剔除掉东吴财险的极端高值后✿✿★◈，其余83家公司2025年综合成本率的简单平均值为105.74%✿✿★◈，较2024年降低2.57个百分点凯发K8国际首页✿✿★◈。

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　　从公司来看✿✿★◈，2025年共有51家险企的综合成本率相较2024年出现下降✿✿★◈，32家险企出现上升✿✿★◈，综合成本率低于100%的险企共有37家✿✿★◈，较去年增加9家✿✿★◈。

　　不过✿✿★◈，尽管行业整体综合成本率有所改善✿✿★◈，但仍有48家险企的综合成本率高于100%✿✿★◈，前海财险✿✿★◈、太平科技的综合成本率均2024年的不到150%✿✿★◈，大幅升超200%✿✿★◈。接近六成的险企在2025年仍处于承保亏损状态都会网✿✿★◈，这些公司大部分为中小险企✿✿★◈，显示出其在风险选择✿✿★◈、费用控制等方面的劣势依然突出✿✿★◈。

　　以车险为例✿✿★◈，2025年68家披露相关数据财险公司的车均保费平均值为2061元✿✿★◈，39家险企车均保费低于2000元✿✿★◈，而部分中小险企的车均保费仍处于较高水平✿✿★◈，现代财险车均保费高达5700元✿✿★◈，京东安联财险约为4125元✿✿★◈，比亚迪财险为4055元✿✿★◈。这些险企车均保费较高✿✿★◈，往往与其新能源车险业务占比较大密切相关✿✿★◈。相比之下✿✿★◈，传统头部公司的车均保费普遍在2500元至2900元之间✿✿★◈，反映出不同规模险企在业务结构上存在的显著差异✿✿★◈。

　　2025年✿✿★◈，除大地财险外✿✿★◈，86家财险公司的平均投资收益率为3.63%✿✿★◈，较2024年3.19%的平均值同比提升0.44个百分点✿✿★◈；平均综合投资收益率为3.88%✿✿★◈，较2024年4.07%的平均值同比降低0.19个百分点✿✿★◈。

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　　从公司来看✿✿★◈，2025年全行业仅1家机构的投资收益率✿✿★◈、综合投资收益率为负✿✿★◈，其余均为正✿✿★◈。除东吴财险✿✿★◈、法巴天星财险暂无可比数据外✿✿★◈，全行业共有46家公司投资收益率上升✿✿★◈，38家公司投资收益率下降✿✿★◈；综合投资收益率情况略差✿✿★◈，共53家公司同比下降✿✿★◈，31家公司同比上升✿✿★◈，其中同比跌幅在2个百分点以上的✿✿★◈，有14家公司✿✿★◈。

　　值得关注的是✿✿★◈，2025年共有12家公司的投资收益率超过5%✿✿★◈，26家公司投资收益率超过3%✿✿★◈。其中✿✿★◈，富邦财险的投资收益率✿✿★◈、综合投资收益率分别达到23.15%✿✿★◈、24.18%都会网✿✿★◈，两项指标均位居行业第一✿✿★◈，远超同期内其他险企✿✿★◈。

　　一些险企能够实现较高的投资收益的✿✿★◈，往往与公司资产规模较小✿✿★◈、配置灵活性较高✿✿★◈，或在特定资产类别上获得超额收益有关凯发K8国际首页✿✿★◈，但对于大多数中小险企而言✿✿★◈，投资收益率普遍在2%-4%之间凯发k8手机客户端✿✿★◈，✿✿★◈，与头部公司相比并无明显优势✿✿★◈。

　　在资产收益方面✿✿★◈，2025年✿✿★◈，86家公司的平均净资产收益率✿✿★◈、平均总资产收益率分别为4.94%和1.3%✿✿★◈，浙商财险✿✿★◈、富邦财险净资产收益率远高于行业平均✿✿★◈，分别达到61.4%和55.38%✿✿★◈，还有9家公司的净资产收益率在10%以上凯发国际✿✿★◈。✿✿★◈，人保财险✿✿★◈、平安产险✿✿★◈、太保产险的净资产收益率分别为12.93%✿✿★◈、12.1%✿✿★◈、15%✿✿★◈。

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　　此外✿✿★◈，8家利润亏损公司的净资产收益率✿✿★◈、总资产收益率也为负数✿✿★◈，其中前海财险的净资产收益率为-38.25%✿✿★◈。

　　截至2025年末✿✿★◈，85家财险公司合计净资产为8090.07亿元✿✿★◈，合计总资产为2.69万亿元✿✿★◈。“老三家”2025年末净资产合计为4990.51亿元✿✿★◈，占行业总比为61.69%✿✿★◈。其中✿✿★◈，人保财险2025年末净资产为2830.63亿元✿✿★◈，平安产险为1471.4亿元✿✿★◈，太保产险为688.49亿元✿✿★◈。

　　偿付能力方面✿✿★◈，剔除东吴财险✿✿★◈、法巴天星财险两家极端高值后✿✿★◈，剩余85家财险公司2025年末平均核心✿✿★◈、综合偿付能力充足率分别为338.7%✿✿★◈、355.4%✿✿★◈，分别同比下降16.67个百分点和10.94个百分点✿✿★◈。

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　　在变动方面✿✿★◈，尽管所有公司2025年在两项偿付能力充足率指标方面都达到监管红线之上✿✿★◈，但偿付能力下滑的趋势仍在持续✿✿★◈，有51家公司核心偿付能力充足率出现下滑✿✿★◈，49家综合偿付能力充足率出现下滑✿✿★◈。渤海财险✿✿★◈、前海财险✿✿★◈、亚太财险等几家逼近监管红线的险企✿✿★◈，偿付能力充足率有所回升✿✿★◈，但依旧保持低位✿✿★◈。

　　在风险综合评级方面✿✿★◈，截至2025年末✿✿★◈，全行业仅前海财险✿✿★◈、安华农险✿✿★◈、亚太财险三家机构最新风险综合评级为C✿✿★◈，偿付能力并未达标✿✿★◈。其中✿✿★◈，安华农险董事长和总经理均处于缺位状态✿✿★◈，公司整体治理结构不完善✿✿★◈，合规风险较高✿✿★◈，外两家则属典型的“问题险企”✿✿★◈。

　　值得关注的是✿✿★◈，继珠峰财险从C类险企升为B类险企之后✿✿★◈，华安财险也于2025年二季度成功从C类“摘帽”✿✿★◈，升为B类险企✿✿★◈。在偿付能力报告中✿✿★◈，华安财险这样解释✿✿★◈：自2024 年以来✿✿★◈，公司成立了扭亏增盈与风险化解工作组……实施分支机构“一司一策”推动差异化发展✿✿★◈，提升投资风控 能力并安全✿✿★◈、稳健✿✿★◈、审慎开展资金运用……增资扩股取得实质性进展✿✿★◈，公司治理风险有序化解✿✿★◈。

　　2025年末✿✿★◈，华安财险核心✿✿★◈、综合偿付能力充足率均同比提升超20个百分点✿✿★◈，综合成本率降至99.55%✿✿★◈，实现净利润4.22亿元✿✿★◈，同比增长近300%✿✿★◈。